Miliarder Dalio memperingatkan soal likuidasi saham

January 21, 2026

Jika Anda seorang investor seperti saya, Anda tidak bisa salah melihat pengembalian dari bulan April lalu dan berpikir bahwa itu semua mawar dan margarita. Setelah penurunan 19% yang mengerikan dari S&P 500, didorong oleh tarif, saham naik sejak tingkat terendah bulan April. Nasdaq Comp dan S&p 500 naik50%Dan36%masing-masing kurang dari satu tahun.

Ini sangat mengesankan, tapi mungkin itu yang menciptakan masalah.

Saham mungkin dengan harga yang sempurna, meskipun perang dagang telah meletus akhir pekan karena tarif baru di Eropa.Ray Galiopendiri Bridgewater Associates, yang mengelolaUS$ 112 miliardan merupakan salah satu dana lindung nilai tersulit sepanjang masa.

Dalio telah bermain drum sejak tahun lalu (saya menulis tentang hal itu secara lebih rinci di sini), dengan alasan bahwa ASgunung utangHal ini memaksa perubahan seismik dalam perencanaan moneter global, menyebabkan bank sentral mempertimbangkan kembali eksposur utang AS terhadap emas, mata uang cadangan terbesar kedua di dunia.

Keprihatinan-Nya menunjukkan suatu urutan global yang semakin terpecah dan tidak percaya, yang diringkas dalam dua kata:Perang modal.

Perang modal ini merupakan risiko dan konsekuensi nyata bagi investor.

Kondesa Jemal / Getty Images. · Kondesa

Pemerintahan dolar AS sebagai mata uang cadangan favorit dunia berada di bawah tekanan yang meningkat, karena perang dagang mencegah bank sentral asing membeli utang AS, meningkatkan pendapatan Perbendaharaan.

Tertiban moneter runtuh, kata Dalio dalam sebuah wawancara dengan CNBC hari ini. Duit fiduciary dan utang sebagai cadangan kekayaan tidak dipegang oleh bank sentral dengan cara yang sama.

Manajer dana membeli dan menjual

Sebaliknya, bank sentral sedang mempertimbangkan kembali eksposur mereka terhadap risiko karena ketegangan dan risiko meningkat, menyebabkan bahkan sekutu kita mempertimbangkan ulang hubungan mereka dengan obligasi AS dan dolar.

Pasar terbesar yang berubah tahun lalu adalah pasar emas, lanjut Dalio. Di sisi lain dari perang dagang adalah perang modal

Menurut NYU Stern, harga emas meningkat pada tahun 2025, mencapai 66,2%, secara signifikan melebihi pengembalian tahunan indeks S&P 500 sebesar 17,8%, termasuk dividen.ETF SPDR Gold Shares (GLD)Dia di atas10,3% sejak awal tahuntermasuk AHari ini, naik 3,8 persen.setelah Presiden Trump mengumumkan sebuahTarifnya 10%.Aliansi Eropa dalam upaya untuk memaksa dukungan NATO untuk rencana mereka untuk Greenland.

Cerita terus berlanjut

Mereka yang memiliki utang bernomor dolar AS dan mereka yang membutuhkannya Amerika Serikat mereka khawatir satu sama lain, kata Dalio. Ini masalah serius… mungkin tidak ada kecenderungan yang sama untuk membeli utang AS.

Related: Popular Analyst Unveils 9 Tech Stocks Buy the Dip.

Kita sudah melihat peningkatan signifikan dalam pembelian emas oleh bank sentral selama tahun lalu, dan ini tidak mungkin berubah pada 2026 jika ketidakpastian terus berimbang pada pembiayaan utang AS.

Bank sentral dan dana-dana berdaulat membeli emas sebagai bagian dari diversifikasi, kata Dalio.

Batas utang AS tumbuh lebih besar38 triliun dolardan tidak menunjukkan tanda-tanda perlambatan.

Ketika Anda memiliki hutang tertentu… dan Anda perlu menjual lebih banyak, ada masalah penawaran dan permintaan, kata Dalio. Ketika ada konflik, konflik geopolitik internasional, bahkan sekutu tidak ingin mempertahankan utang mereka. Mereka lebih suka beralih ke mata uang yang kuat.

Darius menyebutnya realitas logis yang berulang kali selama sejarah.

Ia percaya bahwa emas telah menjadi cukup menarik sehingga investor di Main Street harus mempertimbangkan untuk memiliki emas sebagai bagian dari portofolio yang beragam.Pengasingan 5% sampai 15%.untuk portofolio normal karena Anda berjalan dengan baik ketika aset lain tidak berjalan dengan benar.

Dia percaya bahwa bank sentral harus memiliki persentase emas yang lebih tinggi dari yang mereka miliki saat ini Dalio cenderung lebih untuk emas daripada obligasi, dan saham mereka berada di atas tingkat khas mereka.

Dalio tampaknya penggemar emas dan saya setuju dengan itu. Saya menganggap alokasi emasnya wajar, dan argumen-argumennya mirip dengan yang meyakinkan saya untuk memasukkan emas ke dalam portofolio pribadi saya November lalu (untuk informasi lengkap, itu adalah 5,5% dari portofolio saya, yang merupakan alokasinya terbesar yang saya miliki sejak saya mulai berinvestasi pada awal 1990-an).

Singkatnya, memiliki emas tidak berarti menghindari saham. Ini hanya berarti bahwa Dalius sedang menyeimbangkan mereka kurang dalam mata uang dan lebih dalam emas daripada sebelumnya.

Dalio bukan satu-satunya orang di Wall Street yang percaya bahwa emas seharusnya ada di dompet karena situasi geopolitik dan moneter.Charley Blainebaru-baru ini melakukan survei ke bank-bank utama dan sebagian besar mengatakan berharap harga emas terus naik pada 2026.

Goldman SachsMisalnya, ia memperkirakan bahwa emas akan mencapai $4.900 per satu unit tahun ini.

Kami terus melihat risiko naik untuk skenario dasar kami, di mana harga emas naik 14 persen, menjadi $4,900 hingga 26 Desember, dalam potensi ekspansi diversifikasi untuk investor swasta, tulis Goldman Sachs dalam sebuah nota penelitian yang dibagikan dengan saya. Bank sentral akan terus diversifikasi emas untuk menutupi risiko geopolitik dan keuangan.

ETF emas hanya mewakili 0,17% dari portofolio keuangan swasta, sekitar enam basis poin, atau 0,06%, di bawah puncaknya pada 2012, menurut analisis data Goldman Sachs. Goldman SachS memperkirakan bahwa untuk setiap basis poin di mana investor individu meningkatkan alokasi emas mereka, harga emas dapat meningkat 1,4%.

Jika lebih banyak investor individu meningkatkan eksposur mereka terhadap emas, seperti yang saya lakukan tahun lalu, itu bisa membantu menghasilkan keuntungan tambahan tahun ini, terutama jika pergolakan global terus menjauh bank sentral dari tagihan-titoli AS.

Variasi tahun 2025 dekat US$ 4.341,10 per troy

Jefferies Group: US$ 6.600, naik 52.04%
Grup Yardeni: US$ 6.000, naik 38,21%
UBS: $5,400, naik 24,39%
Penganiayaan JPMorgan: US$ 5,055, naik 16,45%
Carlos Schwab: US$ 5,055, naik 16,45%
Bank of America: US$ 5.000, naik 15,18%
Bank ANZ (Australia): US$ 5.000, naik 15,18%
Bank Jerman: US$ 4.950, naik 14.03%
Goldman Sachs: $4.900, naik 12,57 persen
Morgan Stanley: $4.800, naik 10,57 persen
Bank Standard Chartered (Inggris): US$ 4,800, naik 10,57%
Wells Fargo: $4,500-$4,700, naik dari 3,65% menjadi 8,26% Catatan: Rata-rata adalah $4,600, naik 5,3%.
Rata-rata: $5,180, naik 19,3%