Bisnis studio dan streaming harus dibeli dengan uang tunai saat ia mencari untuk membeli salah satu perusahaan hiburan paling populer di Hollywood, Paramount Skydance Corp.
Netflix, yang sebelumnya telah setuju untuk membayar $ 27,75 dalam uang tunai dan saham untuk aset Warner, menurut dokumen yang mengkonfirmasi laporan Bloomberg News sebelumnya tentang syarat-syarat yang direvisi. Warner Bros. berencana untuk memanggil sebuah majelis khusus pemegang saham untuk menyetujui kesepakatan. Netflix mengatakan bahwa pemegang Saham akan dapat memilih transaksi itu hingga April.
Perubahan ini bertujuan untuk mempercepat penjualan Paramount dan menanggapi klaim bahwa penawaran pembelian uang tunai $ 30 per saham untuk seluruh Warner, termasuk saluran kabel seperti CNN dan TNT lebih tinggi. Paramound, pengendali CBS dan MTV, meminta investor untuk menawarkan sahamnya.
Pertempuran Warner Bros. yang dikenal dengan film-film dari Casablanca ke Batman, adalah kesepakatan media terbesar dalam beberapa tahun dan memiliki kekuatan untuk mengubah industri hiburan. Paramount telah mengusir Warner Bros secara agresif sejak September, sementara pemimpin streaming Netflix muncul sebagai supir kejutan, memasuki pengusiran setelah Warner Bros telah memicu serangan terhadap Warner Bros dan telah memaksa mereka untuk kembali ke Amerika Serikat.
Istilah-istilah baru menetralisir salah satu kritik utama Paramount: bahwa pangsa saham dari penawaran Netflix sedang melemahkan penawaran mereka. Saham Netflix turun 29% setelah peluncuran sekuel Warner Bros. Sahama Paramound juga turun sekitar 29% selama periode ini.
Dewan Warner Bros. “terus mendukung dan merekomendasikan kesepakatan kami secara serentak, dan kami yakin itu akan memberikan hasil terbaik bagi pemegang saham, konsumen, pembuat, dan komunitas hiburan secara umum”, kata Ted Sarendos, CEO bersama Netflix, dalam sebuah pernyataan.
Saham Paramount turun sekitar 1% dalam transaksi pre-market di New York. Netflix naik 1,4%.
Warner Bros. juga menarik kritik lain dengan menunjukkan bagaimana ia mempertimbangkan jaringan kabelnya, yang akan dijual kepada pemegang sahamnya di sebuah perusahaan terpisah yang disebut Discovery Global.
anjing penjaga yang tidak diminta mengancam untuk memulai perang proxy dan mengajukan gugatan untuk memaksa Warner Bros. untuk mempublikasikan informasi lebih lanjut tentang penawaran Netflix dan nilai properti TV kabel mereka.
Warner Bros. Advisers menilai jaringan kabel 72 sen, US$ 6,86 per saham, menurut dokumen tersebut. Paramount menyatakan bahwa properti tersebut tidak bernilai, meskipun jaringan kabel bertanggung jawab atas sebagian besar penjualan dan keuntungan mereka.
Menurut rencana pemisahan, Discovery Global akan memiliki utang sebesar $ 17 miliar mulai 30 Juni 2026, yang akan turun menjadi $16.1 miliar pada akhir tahun ini. Warner dan Netflix juga mengubah kesepakatan sehingga Discovery Global memiliki utang lebih sedikit dari yang direncanakan sebesar $ 260 juta, sebagai akibat dari arus kas yang lebih kuat dari yang diharapkan tahun lalu.
Dokumen ini memperkirakan pendapatan US$ 16,9 miliar pada tahun 2026 untuk Discovery Global Network baru dan keuntungan disesuaikan sebelum bunga, pajak, devaluasi dan amortization US$ 5,4 miliar.
Proposal terbaru membahas kekhawatiran Wall Street tentang penurunan nilai saham Netflix dan memicu suara pemegang saham, menulis Geetha Ranganathan, analis Bloomberg Intelligence. Ini juga meningkatkan risiko bagi Paramount untuk meningkatkan penawaran mereka, sesuatu yang telah berulang kali ditolak. Dia mengatakan bahwa saat ini mungkin diperlukan lebih dari $ 32 per penawaran untuk mempengaruhi dewan Warner Bros.
Netflix telah mengamankan lebih banyak pinjaman dari bank-bank Wall Street untuk membantu membiayai kesepakatan mereka yang direvisi. Perusahaan ini sekarang memiliki pinjaman jembatan senilai $42.2 miliar, menurut dokumen yang diajukan pada hari Selasa, jenis pinjaman yang biasanya digantikan oleh utang permanen, seperti sekuritas perusahaan.
dan Netflix akan menyatukan dua penyedia streaming terbesar di dunia, yang memiliki sekitar 450 juta pelanggan secara gabungan, dan akan memberikan Netflix perpustakaan pemrograman yang luas untuk menghadapi lawan seperti Walt Disney Co. dan Amazon.com Inc.
Sarendos dan CEO Netflix, Greg Peters, mengatakan kepada investor di konferensi UBS pada 8 Desember bahwa mereka sangat yakin bahwa kesepakatan mereka akan disetujui.
Netflix akan mengumumkan hasil keuangan kuartal keempat setelah penutupan pasar pada hari Selasa.
David Ellison, CEO Paramount, berpendapat bahwa merger perusahaan mereka akan mempertahankan struktur Hollywood yang lebih tradisional dan mempertahankan bagian-bagian dari Warner Bros. Warisan tetap.
Ellison sedang maju sendiri, tapi belum meyakinkan Dewan Warner Bros. atau sebagian besar pemegang saham perusahaan. Investor institusional terpecah belah dan meminta Paramount untuk meningkatkan penawaran mereka.
Shaw dan Davis menulis untuk Bloomberg.
