Para analis mengatakan bahwa langkah ini bertujuan untuk meningkatkan pendapatan tambahan, tetapi para pedagang percaya bahwa langkah tersebut dapat menekan volume perdagangan di pasar.
Foto: Shailesh Andrade / Reuters
Menteri Keuangan Nirmala Sitharaman mengusulkan untuk menurunkan pajak saham dari 0,02% dari anggaran federal 2026-27 menjadi 0,05%, setelah penurunan 18 persen dari saham perusahaan-perusahaan yang berurusan dengan broker.
Di Bursa Efek Mumbai, harga saham Multi-Commodity Exchange (MCX) turun 18,08%, menjadi 2,068.40 rupee; saham Billionbrains Garage Ventures, ibu perusahaan Groww, turun 13%, menjadi 154 rupee, dan IIFL Capital Services turun 10,4%, menjadi 296.10 rupee.
Sementara itu, saham Angel One turun 11,84 persen menjadi 2,237.95 rupee, dan Anand Rathi Share And Stock Sector turun 8,05% menjadi 532.15 rupee.
BSE Ltd juga mengalami tekanan besar saat menjual sahamnya, dengan harga saham NSE turun 15 persen menjadi 2.377,40 rupee.
Sementara itu, indeks BSE Sensex yang berisi 30 saham turun 911.30 poin, yaitu 1,11%, menjadi 81,358.48 poin, sedangkan indeks NSE Nifty turun 282.85 poin, atau 1,12%, menjadi 25,037.80 poin dalam perdagangan saham.
Sebelumnya, Menteri Keuangan Sitrawan Minggu telah mengusulkan untuk menaikkan pajak perdagangan saham (STT) dari 0,02% menjadi 0,05% atas komoditas.
Para analis mengatakan bahwa langkah ini bertujuan untuk meningkatkan pendapatan tambahan, tetapi para pedagang percaya bahwa langkah tersebut dapat menekan volume perdagangan di pasar.
Aakash Shah, analis riset teknologi Choice Equity Broking, mengatakan bahwa peningkatan TST, terutama kenaikan opsi dan opsi, dapat berdampak negatif pada arus modal FPI dalam jangka pendek, terutama untuk dana global yang berfrekuensi tinggi dan derivatif.
Dia menambahkan bahwa berdasarkan pembaruan anggaran, STT dari opsi telah meningkat dari 0,02% menjadi 0,05%, dan bonus opsi meningkat dari 0,10% menjadi 0,15%, yang secara signifikan meningkatkan biaya operasi.
Data terbaru menunjukkan bahwa FPI selalu berhati-hati, dan bahwa pada Januari 2026 saja, pasar saham keluar lebih dari 410 miliar rupiah, yang mencerminkan suasana hati perlindungan global, kenaikan suku bunga obligasi AS dan tekanan mata uang.
Shah menyatakan bahwa STT akan mengurangi pendapatan pasca pajak lebih lanjut, sehingga India menjadi kurang kompetitif dalam jangka pendek dan dalam hal turunan gandum ke luar negeri.
Namun, saat ini, peningkatan FPIS, STT yang secara fundamental telah dikurangi tidak mungkin menjadi faktor kerusakan transaksi.
Di Indonesia, investor yang memiliki investasi lebih banyak dipengaruhi oleh visibilitas keuntungan, stabilitas mata uang, dan prediksi proyek.
Shah mengatakan bahwa meskipun demikian, biaya transaksi yang lebih tinggi dapat mendorong beberapa investor global untuk beralih ke pasar Asia lainnya, terutama ketika India menghadapi tekanan untuk memindahkan modal yang didorong oleh kecerdasan buatan ke AS, Taiwan, dan Korea Selatan.
Secara keseluruhan, meskipun peningkatan STT dapat membantu meningkatkan pendapatan, ada risiko yang dapat menekan volume transaksi dan memperlambat komunikasi strategis FPI.
Untuk memulihkan aliran FPI yang berkelanjutan secara signifikan, investor akan lebih memperhatikan stabilitas makro, tren rupee, dan stabilitas kebijakan pajak, bukan hanya prospek pertumbuhan.
